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澳门威尼斯人网址:二季度券商资管规模减少6700亿 收缩通道业务加强主动管理

时间:2017-9-6 17:33:25  作者:  来源:  查看:9  评论:0
内容摘要:备受市场的券商半年报在日前已经全部披露完毕,资产管理行业面临调整和转型压力。备受市场的券商半年报在日前已经全部披露完毕。在金融去杠杆、去通道的背景下,对资产管理行业带来了较大冲击,资产管理行业面临调整和转型压力。受监管政策影响,据中国基金业协会披露的数据显示,券商资管总规模已从第...
备受市场的券商半年报在日前已经全部披露完毕,资产管理行业面临调整和转型压力。
备受市场的券商半年报在日前已经全部披露完毕。在金融去杠杆、去通道的背景下,对资产管理行业带来了较大冲击,资产管理行业面临调整和转型压力。

受监管政策影响,据中国基金业协会披露的数据显示,券商资管总规模已从第一季度的18.77万亿下降到第二季度的18.1万亿,减少了6700亿。这也意味着,通道业务规模发生实质性缩水,通道业务增速有所下降。不过通道产品依旧占据资产管理产品的大半壁江山。
从券商半年报披露情况来看,上半年,在"去通道化"背景下,尽管各家券商及其旗下资管子公司发力主动管理的方式不尽相同,不过最后结果皆是大同小异。
对于监管部门重拳出击给资产管理业务带来的影响,业内人士向北京时间财经表示,事实上,"去通道化"并非简单的政策导向,同样受到市场发展需求的影响,而"去通道化"也确实引发了券商资管业务规模的变动,这也反映出资管业务正在由野蛮生长转向理性。
券商资管业务呈现两极分化
北京时间财经翻阅28家上市券商在半年报中披露的数据显示,中信证券仍然位列第一。
中信证券资产管理业务受托管理资产规模为人民币18709.57亿元,较2016年同期增长22.19%。其中,集合理财产品规模、定向资产管理业务规模与专项资产管理业务的规模分别为人民币1658.41亿元、17032.14亿元和19.02亿元。公司资产管理业务市场份额为10.57%,受托总规模及行业占比继续保持行业第一。
值得注意的是,在管理规模增速上,方正证券、国海证券、华安证券、山西证券等管理规模同比增幅均超过100%,其中华安证券资产管理规模增速高达443.56%。
统计数据显示,华泰证券、广发证券、国泰君安、东方证券和招商证券5家券商资管业务上半年总营收共计40亿元,累计营收同比微增3%,创下了近年来最低增度。
据财汇大数据终端统计,上述五家券商成立的资管子公司中有四家净利润率均超过50%,分别是华泰资管、招商资管、国泰君安资管和广发资管,招商资管和广发资管净利润率更是超过60%,表现出较大的盈利能力。
除此之外,华泰证券、海通证券和西部证券位列资管业务收入增速前三名。其中,华泰证券利润表中相关净收入同比大增2347%。半年报显示,华泰证券资产管理规模最近四年保持63.4%的复合增长率,牢牢占据行业第二位。
主动管理成券商资管业务发展拐点
在“去杠杆、去通道、强监管”的监管环境下,券商通道业务似乎已走到了尽头,多家券商正经历主动管理模式的转型阵痛,在这转型的十字路口,券商未来又将何去何从?
北京时间财经翻阅28家上市券商半年报发现,"主动管理"成券商资产管理业务中曝光量最大的词汇,券商积极转型主动型资产管理,且回归主动管理已在逐步落实到实处。
据北京时间财经不完全统计,2017年上半年国泰君安、东吴证券、浙商证券、东方证券、方正证券、东北证券、第一创业、广发证券、西南证券等12家券商及其资管子公司的资产管理业务涉及主动管理。
众所周知,主动管理规模的增减变化可以说是产品模式调整成效好坏最鲜活的案例。今年上半年,多家券商的主动管理规模较年初均有增长。其中,光证资管主动管理规模1251亿元,较年初增长9.54%,东吴资管主动管理规模379.95亿元,较2016年末增长5.34%。
更为重要的是,方正证券上半年主动管理规模453.87亿元,同比上涨360.08%;东方证券的资管子公司东证资管主动管理规模达1708.05亿元,在资产管理总规模中的占比为96.14%。
另外,国泰君安半年报指出,报告期内,国泰君安资管以客户需求驱动转型升级,完善全产品线、全生命周期和全产业链业务体系,推动业务均衡发展,提升资产定价和产品创设等能力。与此同时,国泰君安资管主动管理资产规模3272.81亿元,较上年年末增长7%。
其实,在券商资产管理业务"去通道化"的情况下,监管部门亦提供了政策支持。
自2016年下半年证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》,要求加强对机构资产管理业务的监管与治理,并提出资产管理行业要"回归本源"。根据监管要求,券商及其旗下资管子公司在估值方法、结构化资产管理产品发行以及分期发行等方面需要作出调整。
值得一提的是,中国基金业协会此前开始在定期公布券商资管管理规模前20名的基础上,公布资管主动管理规模前20名,进一步促进券商"通道化"的消退。
除此之外,券商评级也来为券商资产管理业务"去通道化"贡献一份力量。根据《证券公司分类监管规定》第十三条第(四)项,证券公司上一年度资产管理业务收入位于行业前5名的加2分,前10名加1分,前20名加0.5分。
然而,转型虽多有不易,不过好在已有一些成绩可以慰藉。

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